2025-10-09 新闻动态 90
安静的楼道里，总有几盏灯还亮着，里面或许是某家光刻胶公司的研发员，他们盯着数值跳动，分析设备精度，一边啃着冷掉的面包。而就在另一侧，社保基金的投资经理或许在熬夜复盘：那些布局于光刻胶产业链上的股份，到底有怎样的底色？对他们来说，不仅仅是资金的博弈，更是对中国半导体未来的耐心押注。
安达智能是一道特别的风景。流体控制、等离子设备，听起来有些冷硬，但实际上公司研发部门的点胶机项目组，常常为了提升定位精度，把实验做到凌晨。有人会在仪器边用牙签取样，分析是否达到国际顶级规格。更微妙的是，他们搭建了专门针对ArF、KrF高端工艺的光刻胶检测技术，服务于国内头部生产厂家和晶圆厂。二季度，社保基金103组合小幅加码，持仓高达流通股11.9%，正如一位老员工在公司年会上感慨，“我们的技术终于有人硬核支持了。”
万润股份的气质截然不同。节能环保集团的背景让研发无机树脂变得像量体裁衣，实验室里，工程师们讨论的不只是分子结构，还会聊家里的室温——因为光刻胶树脂对温度格外敏感。公司布局光刻胶原料，树脂、单体、光致产酸剂无一遗漏。两大社保基金持有逾3.3%的流通股，有业内人士提到，万润的树脂配方支持多个下游客户定制，极大提升国产供应链的韧性。春天里，研发楼窗台上的小盆栽也在悄悄生长。这些看似琐碎的生活细节，终究会融进产业的底色。
八亿时空的厂区里，操作员一遍遍检查百吨级半导体KrF光刻胶树脂自动化产线，每个环节都像在拼一场和时间赛跑的比赛。产品性能指标已然贴近国际先进水准，研发过程是昼夜流转，工厂食堂早餐常常提前开锅。两组社保基金持股合计3.15%，有人复盘股价走势时发现，“整理期的浮动，恰好让我们有机会更深介入。”公司已具备全品类KrF树脂量产能力，这让国内半导体企业在供应链上更为自信。
安集科技的故事里，有一种行业老兵的执着。化学机械抛光液和光刻胶去除剂堪称半导体工艺的‘隐性主角’。有工程师说，“一滴溶剂，一毫米抛光误差，影响的不再是一个芯片，而是一个产业的稳定。”安集的产品覆盖14nm以下制程，国内市占率超过90%。二季度社保基金110组合持股2.02%，一位同事小声感慨，“我们的占有率，让我们在会议上终于不用再回避国外竞争对手的数据。”
圣泉集团的工厂门口，有时候能闻到酚醛树脂独特的气味。作为国内唯一量产芯片光刻胶用线性酚醛树脂的企业，公司产能已达每年5000吨。新产品KrF光刻胶配套PHS树脂也已进入中试阶段，这部分产品已通过部分客户认证。社保基金1.21%的流通股持有比例不算高，但对关键工艺的稳定供应却至关重要。工程师工作间偶尔会有午后阳光照进来，将一瓶合成树脂照得透亮。
雅克科技则是全球彩色光刻胶领军者，光刻胶业务毛利率接近35%。主线业务不止电子材料，还包括LNG保温绝热板材，也即在不同产业间穿梭切换。2024年公司光刻胶出货量全球第一。研发楼的窗户外，员工休息时讨论的常是彩色光刻胶如何应用在新一代显示器上，甚至有人会带着测试板下班回家继续观察。社保基金414组合新进持股，成为第9大流通股东，量价齐升，衬托着员工们那个“小步快跑”的研发节奏。
钢研纳克的实验室里，场发射扫描电镜加班运转，每天都在进行纳米级光刻胶缺陷分析，绝不允许一丝大意。有技术员戏言，“找到一个缺陷，能决定客户下一季度的良品率。”社保基金、养老保险基金合计持股0.55%，支持着公司的稳步技术升级。股价的短暂回调也像是设备检修期，需要耐心等待和适时加注冷却液。
其实，光刻胶的专业门槛远超大众想象。市面上的KrF、ArF类树脂，每批生产都需微观调配，检测设备精度以微米计，为的正是贴合全球高端晶圆厂的苛刻需求。比如业内常提的“PHS树脂”，要求分子链长度精确到个位数，生产线往往需要专用除湿设备，以防一点点水汽造成工艺偏差。
社保基金的重仓布局不会止步于短期波动，更像是以时间砌墙，对抗半导体领域的不确定性。市场的涨跌在日线图上一闪而过，但那些数据背后有太多不为人知的日常和专业细节。研发员的咖啡杯，检测员的眼部疲劳贴，股东的深夜数据推演，这些碎片才悄悄拼成中国光刻胶行业的全貌。
一个黄昏，南方某个晶圆厂检修结束，生产部主管边走边琢磨着：国产光刻胶的下一个突破口在哪？身边同行随口说，“社保都跳进来，咱们还怕什么？”没人回应，但楼外的风很沉稳，像是时间给产业留下的答案。
